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越來(lái)越多地區的房?jì)r(jià)下降新聞?wù)谟橙牍娧酆�，前期商品房供給量較大的常州、杭州、南京等二三線(xiàn)城市房?jì)r(jià)逐步回落已基本確認，近期廣州、北京一些一線(xiàn)城市樓盤(pán)也已開(kāi)始出現降價(jià)預期。國家統計局公布的2月全國70個(gè)大中城市新建商品住宅價(jià)格同比漲幅已于去年12月見(jiàn)頂，呈逐月回落趨勢，預計全國房?jì)r(jià)拐點(diǎn)或可能在年底出現。首先，2012、2013年全國房?jì)r(jià)出現了大幅度上漲，直接提高了開(kāi)發(fā)商的心理預期，開(kāi)發(fā)商大舉拿地，據中國指數研究院數據，2013年全國300個(gè)城市土地出讓金總額達3.13萬(wàn)億元，同比增加50%，其中北上廣深4個(gè)一線(xiàn)城市去年土地出讓金更是突破了5000億元。但與土地市場(chǎng)火熱成鮮明對比的是，商品房供給量在不斷提高，在一些二三線(xiàn)城市，受吸引外來(lái)人口動(dòng)力不足，本地居民購房需求減緩的影響，其房?jì)r(jià)出現了滯漲，有的甚至開(kāi)始下跌。
化解產(chǎn)能過(guò)剩對鋼鐵業(yè)的抑制將是長(cháng)期過(guò)程，短期宏觀(guān)政策面對鋼市的利好不多，政策投資對鋼材需求的拉動(dòng)也極為有限，如果粗鋼一直保持擴產(chǎn)趨勢，后期鋼價(jià)很難有實(shí)質(zhì)好轉。鋼市的慘淡行情波及著(zhù)鐵礦石的需求，供高需低的情形下，鐵礦石價(jià)格難有拉漲。另銀行信貸問(wèn)題也是在不斷考驗著(zhù)鋼鐵業(yè)，如果鋼廠(chǎng)的資金流轉過(guò)多的依賴(lài)于鐵礦融資，在銀行收緊貸款和信用證額度的情況下，鋼廠(chǎng)只能通過(guò)現貨市場(chǎng)賣(mài)出兌現給銀行還款，這也加劇了對鐵礦石價(jià)格的拋壓。
一季度經(jīng)濟增速趨緩，然粗鋼產(chǎn)量仍然在同比增長(cháng)，30crmo合金鋼管鋼材庫存量也在大幅上升，市場(chǎng)供大于求的矛盾不斷加大，鋼價(jià)一直跌跌不休，據中鋼協(xié)數據顯示，今年一季度重點(diǎn)統計鋼鐵企業(yè)累計虧損面45.45%，鋼鐵行業(yè)進(jìn)入新世紀以來(lái)最困難的一個(gè)季度。鋼鐵艱難度日，勢必影響到了對原料的需求，需求的制約加之港口的高庫存壓力，鐵礦石價(jià)格也在不斷下跌，今年以來(lái)鐵礦石期貨價(jià)格累計跌幅達13%，而價(jià)格下跌加劇了貿易融資的風(fēng)險。
中國商品房的銷(xiāo)售額不到3萬(wàn)億，隨著(zhù)近年來(lái)房?jì)r(jià)快速上漲，2013年中國商品房的銷(xiāo)售額已經(jīng)超過(guò)8萬(wàn)億，房地產(chǎn)已成為中國經(jīng)濟的支柱行業(yè)，占GDP的16%，占新增貸款的26%，占政府收入的39%。但是央行近期公布30crmo合金鋼管數據顯示，一季度金融機構房地產(chǎn)貸款增加7971億元，同比多增868億元，占一季度整體貸款新增規模的26.5%。但整體增速有所放緩，市場(chǎng)分析認為信貸政策收緊將加大房地產(chǎn)下行風(fēng)險。
當前中國市場(chǎng)資源錯配已導致整體利率水平大幅提升，市場(chǎng)因總體債務(wù)所困仍處于“經(jīng)濟下行、利率上行”階段。而且，從國外經(jīng)驗看，利率市場(chǎng)化進(jìn)程的推進(jìn)普遍會(huì )抬高市場(chǎng)利率，上海銀行間同業(yè)拆放利率6月期至一年期交易品種自去年底至今一直保持5%左右高位。市場(chǎng)利率的上升一方面抑制了買(mǎi)方需求，當前個(gè)人購房已基本無(wú)法享受利率優(yōu)惠，個(gè)別銀行甚至將首套房貸利率上浮5%，且放款周期升至2個(gè)月甚至更長(cháng)，另一方面也增加了地產(chǎn)商的融資成本，據筆者與某中型地產(chǎn)商財務(wù)總監咨詢(xún)，其企業(yè)的去年的融資成本為15%以上。
部分資金回流對國內資產(chǎn)價(jià)格造成了一定沖擊。李嘉誠多年成功投資經(jīng)驗一直是市場(chǎng)資金流向的風(fēng)向標。自去年起他便開(kāi)始出售多個(gè)內地物業(yè)轉而投資英國電力、電信等行業(yè)就顯示了其減少新興經(jīng)濟體資產(chǎn)增加歐美資產(chǎn)的全球資產(chǎn)配置最新動(dòng)向。同時(shí)，國人投資購買(mǎi)發(fā)達國家資產(chǎn)也呈上升趨勢。
據研究機構預計，中國鐵礦石港口存貨的40%是用來(lái)作為給銀行的抵押品。而放在港口的鐵礦石，70%是鋼廠(chǎng)的，30%是貿易商的，做融資的基本以貿易商為主。如果融資礦債務(wù)問(wèn)題爆發(fā)，首先這增加了鋼廠(chǎng)采購的資金占用和成本，在此筆者來(lái)算一筆賬，一般正常的港口庫存在6千萬(wàn)～7千萬(wàn)噸，而新增庫存的平均成本可能每噸130美元以上，折算下來(lái)，大概40億美元（約240億元人民幣）的資金占用。放在那壓一年，240億元人民幣就是24億元人民幣的利息損失。加上鐵礦石降價(jià)帶來(lái)的損失，這些庫存恐怕是定時(shí)炸彈。
國內礦市場(chǎng)表現不佳，華東地區部分大型礦選企業(yè)都有下調鐵礦石出廠(chǎng)價(jià)格，雖然下調幅度不大，但仍對市場(chǎng)形成利空影響，加重了市場(chǎng)的下行氣氛，大部分礦選廠(chǎng)商對后市市場(chǎng)不看好。 13年房地產(chǎn)相關(guān)稅收(地產(chǎn)營(yíng)業(yè)稅、契稅等)近1.9萬(wàn)億，加上剔除拆遷補償后的土地出讓凈收入1.1萬(wàn)億，與地產(chǎn)直接相關(guān)的政府收入共計3萬(wàn)億，占當年地方政府收入(本級+中央稅返和轉移支付+土地凈收入)的20%。而國務(wù)院總理李克強首次在兩會(huì )表態(tài)房地產(chǎn)調控：對于合理地自住需求，也要有相應政策支持，對房地產(chǎn)30crmo合金鋼管市場(chǎng)要因城因地分類(lèi)調控，抑制投機炒賣(mài)需求，建立長(cháng)效機制，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)健康發(fā)展。
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